继昨日从近期高点小幅下跌之后，比特币 (BTC) 目前交易价格处于欠12万美元范围与此同时，BTC 的矿工相关性在过去几个月中发生了显著转变，表明矿工行为和价格方向之间的市场动态发生了明显变化。
比特币矿工相关性转为负值
根据贡献者 Arab Chain 在 CryptoQuant Quicktake 上发表的文章，来自币安的最新数据显示，近几个月来，比特币价格和矿工流入加密货币交易所发生了重大变化。
具体而言，30天滚动相关系数指标已跌至2025年3月以来的最低水平。10月3日，该指标跌至-0.157，为五个多月以来的最低读数。此后，该指标一直保持在-0.10附近。
对于不熟悉的人来说，30天滚动相关性指标衡量的是两个变量（例如比特币价格和矿工流量）在过去30天内的波动程度。正值表示它们通常同步上涨或下跌，而负值则表示它们反向波动。
值得注意的是，该指标此前在 2025 年第二季度一直在 0.1 至 0.5 的正范围内波动。从正值转为负值表明，近期 BTC 价格的 [飙升] 并非由矿工流入交易所所驱动。
这与之前的周期形成了鲜明对比，在之前的周期中，矿工流入交易所在BTC价格走势中发挥了关键作用。然而，当前周期的积极价格走势可以归因于投资者和机构需求的增加。Arab Chain补充道：
在过去的周期中，当价格上涨时，矿工通常会将大量比特币转移到交易所出售并获利，从而在价格和矿工流量之间形成正相关关系——这意味着随着价格上涨，流量也会增加。
Arab Chain 补充道，相关性的下降表明比特币进入了“价格独立”阶段，矿工在价格上涨时选择持有 BTC，而不是出售。矿工信号下降通常被认为是看涨信号，因为它会减少 BTC 的流通供应量。
话虽如此，如果相关性再次转为强正相关，则可能预示着抛售压力的回归，并可能出现中期价格回调。目前，BTC市场呈现出健康的供需平衡。
BTC 需要捍卫这一水平
随着 BTC 跌至 120,000 美元以下，一些加密货币分析师说顶级加密货币必须守住120,600美元的关口，才能避免进一步崩盘。然而，并非所有分析师都看跌BTC。
例如，加密货币企业家 Arthur Hayes预测美国总统唐纳德·特朗普可能在 2025 年底将 BTC 推高至 250,000 美元。截至发稿时，BTC 交易价格为 121,375 美元，在过去 24 小时内下跌了 0.8%。