欧盟正加大力度集中监管加密货币市场，欧洲证券及市场管理局（ESMA）即将对欧盟境内所有加密货币企业行使更广泛的监管权力。这一转变是加密资产市场（MiCA）框架的一部分。
旨在解决不一致之处在国家监管方法中，降低跨境流动性共享的风险。
根据拟议的改革方案，ESMA将直接监管“重要的”加密货币公司、清算所和交易场所。
效仿美国证券交易委员会的执法模式
欧盟委员会的计划草案，在正式宣布之前流传开来，概述欧洲证券及市场管理局（ESMA）从目前作为标准制定者的角色过渡到拥有执法权的直接监管机构的角色。这包括赋予ESMA审查国家批准文件的权力
在成员国表现出“监管失职”的情况下，减少规则执行方面的自由裁量权。禁止欧盟加密货币公司
通过与非欧盟、非MiCA监管的平台共享订单簿，防止不受监管的风险，并确保“公平竞争的环境”。监管机构担心跨境流动性池，这可能会使欧盟投资者面临执行标准模糊不清和监管套利的风险。支持者认为，集中式订单簿可以提高流动性和价格准确性，但批评者警告说，如果限制措施得以实施，将会导致市场分散和交易成本上升。推动集中监管的呼声日益高涨。
由法国、奥地利和意大利倡导，这些国家一直要求制定更清晰的《加密货币和基础设施法案》（MiCA）规则，以规范许可和基础设施的定义。这些国家以及其他国家对MiCA在各成员国之间的执行不力表示担忧，一些监管机构被指控加快发放许可证。例如，欧洲证券及市场管理局（ESMA）对马耳他加密货币许可流程的同行评审发现，该国仅“部分符合预期”。
尽管面临这些挑战，合规里程碑正在逐步实现。
DeFi 协议 艾维 Labs 近期获得了 MiCA 授权。
在欧盟范围内提供受监管的稳定币兑换服务。该批准使得用户可以通过 Aave 的 Push 服务在欧元和加密资产之间进行零手续费兑换。这表明合规的链上金融正日益被接受。
此前，爱尔兰已成为符合MiCA标准的运营中心，Kraken和Aave实验室在那里设立子公司。然而，欧盟委员会的提议遭到了不愿让渡权力的成员国的政治抵制。重组后的欧洲证券及市场管理局（ESMA）也将面临同样的问题。
实施期限延长至2026年。
在欧盟推进监管转型之际，各利益相关方仍存在分歧。尽管集中监管有望提升市场稳定性，但批评者认为这可能会扼杀创新并导致流动性分散。目前来看，欧洲证券及市场管理局（ESMA）在《加密货币指令》（MiCA）下扩大的职能标志着欧洲加密货币治理方式的关键性转变。