Fundstrat 研究主管汤姆·李（Tom Lee）表示，尽管短期内市场仍可能面临波动，但从更长的时间维度来看，2026 年的金融市场依然存在多重值得乐观的理由。
在近日接受 CNBC 采访时，李指出，年初阶段的市场震荡并不罕见，反而更像是牛市进程中的必要调整。他预计，市场在经历阶段性回撤后，有望在年内后半段逐步修复，并以相对强劲的姿态收官。
他将全年行情概括为一段高度浓缩的情绪周期：“如果把一年压缩来看，市场往往会经历兴奋、低迷与反弹几个阶段。就像去年一样，2025 年的开局并不顺利，投资者情绪一度相当低落，但随后市场迎来了一轮相当不错的反弹，并最终完成了修复。”李回忆称，四月份曾是关键低点，而类似的情形或许会在今年重演。
在他看来，当前市场的主要不确定性，来自于对新一届美联储政策立场的试探与定价。“市场可能会再次考验美联储，这也是我们在年初阶段感到焦虑的核心原因之一。”他说道。
尽管如此，李认为支撑乐观预期的宏观因素正在逐步累积。随着关税政策临近实施一周年，相关不确定性有望被市场逐渐消化；美联储已经开启降息周期，货币环境正朝着更具支持性的方向演进；与此同时，供应管理协会（ISM）的就业指数也存在重新回到 50 荣枯线以上的可能，这将被视为经济动能回暖的重要信号。
在行业层面，李特别提到了一些此前表现相对落后的板块。他表示，Fundstrat 对能源板块持相当积极的看法，并将其列为今年最看好的投资方向之一，认为该板块在估值和基本面层面都具备修复空间。
除了市场高度关注的“七大科技巨头”（Mag 7）之外，李还指出，其他多个领域同样有望在今年吸引可观的资金流入。他认为，Mag 7 仍将维持稳健的盈利增长趋势，而金融板块和小盘股也具备同步改善的潜力，这意味着市场上涨并非仅由少数权重股驱动。
“整体来看，盈利前景正在变得更好。”李表示，当前不少行业正在经历重新估值的过程，而 Mag 7 指数的估值扩张可能相对有限，更可能只是伴随盈利增长而缓慢上行。这种结构性差异，反而有助于拉低整体市场的市盈率水平，使上涨更具可持续性。
在他看来，若盈利改善能够兑现、货币环境持续宽松，那么即便年初出现波动，也更像是一段为后续行情蓄势的过渡期，而非趋势逆转的信号。